文
内参君
据最新的SFOX统计，比特币在年的年回报率（93.80％）高于标普和*金，并且创下了历史波动率最低（32.05％），同时还显示出与标准普尔指数和*金缺乏相关性。
当我们进入年的时候，SFOX多因素市场指数显示加密市场展望仍保持中性，且它正略微偏离熊市走向牛市。
不仅如此，进入新年以来，投资者对比特币减半行情的期待越来越高。当前市场对由比特币减半事件导致的牛市的预期主要基于前两个减半的后果。从下图可以看出，在第一次减半后，BTC的历史最高价（ATH）在天后被打破，BTC市场价格飙升了9,％。在第二次减半之后，新的ATH达到天，价格上涨了％。
Source:Bitcoinwaves
因此，尽管与以前的减半周期进行了比较，并且出现了各种因素，例如比特币的市值增加而衍生品市场减弱了波动性，但许多人仍然认为，第三减半肯定会使比特币价格上涨十倍以上。
那么，现在是否是介入比特币投资的最佳时机呢？下面我们就看看年大数据和三大技术指标的分析结果，或许可以从中找到答案。
当前的加密市场展望为中性根据计算和分析，一个月前被定为中性的SFOX多因素市场指数截至1月2日仍保持中性。但是，在该评级的范围内，它已开始略微走出看跌状态指标（-1）的方向朝向指标（+1）的看涨方向。
通过专业的、可量化的指标来分析四个市场因素：价格动力、市场情绪、波动性和该行业的持续发展，从而确定该指数的月度价值。它使用一个专有公式计算，该公式结合了搜索流量、区块链交易和移动平均线的量化数据。该指数从极度看跌到极度看涨。
相对于几年前的ICO热潮，年加密货币相对平静地结束了。所有主要加密资产的历史波动率（即它们与30日平均价格的标准差）相对于它们去年的波动幅度(ETC除外)而言，在全年结束时的波动率非常低。
与此同时，BTC在年收盘时的年回报率高于标准普尔指数、*金指数、以及ETH指数、BCH指数或LTC指数。
事实也证明BTC与标准普尔指数和*金在很大程度上不相关（在过去六个月中，平均30天的相关值分别为-0.和0.）。并且有关比特币的高回报和低波动性的数据，使BTC成为年投资组合管理的引人注目的工具。
同样值得注意的是，BTC年的夏普比率是1.74，而标准普尔指数年的夏普比率是2.54。从本质上讲，这意味着按照标准差衡量其风险回报率后，标准普尔指数在年的表现优于BTC。
目前加密市场维持中性评级可能是基于以下多重原因：密码市场似乎进入了一个新的十年，有一些潜在的影响，但很难评估的因素；BTC期权产品开始在Bakkt、OKEx和CME等场所推出；比特币挖矿奖励计划于今年5月再减半等等。
在年中变得更加不稳定之后，BTC和其他领先的加密货币在年底以30天历史波动率的相对较低水平结束。在年中变得更加动荡之后，BTC和其他领先的加密货币以相对较低的30天历史波动水平结束了今年的交易。BTC今年以32.05%的30天历史波动率收盘，为去年波动率区间的十分之一。
在年初，交易者可以以3,.15美元的价格购买1个BTC。在接下来的六个月中，1BTC的价格在6月26日攀升至12,.75美元的峰值，比年初上涨了％。从那时起，BTC的价格下降并稳定在8,美元左右。
除以太坊经典（EthereumClassic）外，所有领先的加密资产在年底均出现月度亏损。ETC的月回报率为14.63%，BTC的月回报率为-5.74%，ETH的月回报率为-14.63%。在传统市场上，*金的月环比涨幅为12.63%，标准普尔指数的月环比涨幅为2.81%。
为了获得更清晰的图形，请参阅此附加图表，该图表仅跟踪BTC、ETH、*金和标准普尔指数的逐月变化：
通过观察BTC、ETH、BCH、LTC、BSV等的30天历史波动率，我们发现一般的密码波动率在年初下降，在年中上升，在年末下降。BTC的波动性在年初为70.21%，4月1日跌至17.86%，7月20日攀升至.53%，12月底跌至32.05%。
通过将ETH、BCH、LTC、BSV等的30天历史波动率视为BTC30天历史波动率的百分比，我们可以看到，山寨币在波动率上经历了几次剧烈的尖峰，与BTC全年的波动无关。综上所述，BSV等在BTC独立的大幅波动性方面似乎是最为突出的。
最新的加密相关性数据显示，BTC与BCH，BSV和ETC的正相关性比典型值低得多。这些相关性过去曾高达0.8或0.9，但目前都在0.4到0.6之间。这些相关性在12月20日左右开始下降。这些山寨币到年与BTC的关联性是否会继续降低还有待观察。所有加密资产在很大程度上都与*金和标准普尔指数无关。请参阅下面的完整SFOX加密相关性矩阵。
要更全面地了解BTC在过去一年中与其他资产的关联，请参见下图。
通过以上的大数据的分析，我们不难发现，随着比特币的波动性降低，其价值投资属性正在突显。并且投资的心态在减半预期的刺激下，对比特币的前景表现乐观。
3个技术指标的预判下面将通过分析三大技术指标：移动平均（MA）、奥特曼模型（Z-score）和储备风险模型，让你彻底了解购买比特币的时机是否合适。
移动平均线（MA）:是指比特币价格趋势的平均值。该模型更倾向于相信历史价格对未来趋势的影响更大。
对于短期、中期和长期投资，平均市盈率通常超过5天/10天；30天/60天；天/天。在这里，我们将使用比特币两年的MA和MA*5指标的半周期作为分析工具，主要是指比特币可能产生更大利润的买卖时期。
下图显示，当价格跌破2年期MA（绿线）时，购买比特币将产生超额回报；当价格突破2年期MAx5（红线）时，将呈现最畅销的时期。随着比特币减半，市场周期波动明显：暴涨、回调、市场参与者过度兴奋导致的盘整和价格过度收缩。从图2可以看出，绿化面积大约在一年前减半。这同样适用于第三次减半，即购买比特币的最佳时间是年12月至年4月。我们可能进入第二个绿色区域。
Source:lookintobitcoin.