《当代金融家》杂志年第4期原题
《大力发展绿色金融助力实体经济转型升级》
随着绿色经济的持续快速发展，以支持环境保护、节能减排、清洁能源、资源优化等绿色经济活动为目的的绿色金融也不断发展壮大。大力发展绿色金融，是深入践行绿色发展理念、推动生态文明建设的内在要求，是实现经济结构可持续发展的重要举措，也是“双循环”新发展格局下金融促进实体经济转型升级的重要手段。
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绿色金融是支持实体经济转型升级的有力手段
大力发展绿色金融，是我国经济发展方式转变的必然要求
大力发展绿色金融，向支持科技创新、环境改善、发展清洁能源、应对全球气候变暖等经济活动提供优质的金融服务，将为我国走出一条生态优先、可持续发展的新发展道路，构建起高科技含量、低资源消耗的绿色经济新业态提供充分的资金支持，为我国实体经济转型升级提供重要的资源保障。
大力发展绿色金融，是金融供给侧结构性改革的重要突破口
首先，发展绿色金融有利于提升金融对高新技术产业、小微企业和民营经济的支持力度。发展绿色经济，需要紧跟新一轮科技革命风口和产业发展步伐，突破一批关键性核心性技术，这其中不仅需要国家主导推动相关基础设施建设，更需要发挥科技型企业、小微企业和民营经济的主观能动意愿，充分调动全社会资源，共同推进实现。推动绿色金融发展，有利于发挥好货币政策精准滴灌作用，使货币政策有效传导到绿色经济领域的科技创新企业、小微企业和民营经济主体，提升政策的精准性和有效性。
其次，发展绿色金融有利发展和完善金融市场。“十四五”期间，金融业要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，建设高标准金融市场体系，助力构建新发展格局，其中，完善发展绿色信贷、绿色债券、绿色基金、绿色保险、碳排放权交易市场等绿色金融市场是其中重要的任务目标。构建完善的绿色金融市场体系，充分发挥金融市场的资金融通、价格发现、风险管理、降低成本等功能，将为支持我国绿色经济、实体经济发展提供充足动力。
最后，发展绿色金融有利于防范化解金融风险。在环境外部性理论基础上，国内外诸多学者研究指出，经济高速发展带来的全球生态诸多问题，可能对经济金融体系造成严重的影响。各类自然资源供给波动与环境的非预期变化，可能通过环境变化渠道对社会经济造成不可预期的冲击。各类极端环境事件逐渐成为引发金融危机的重大不确定因素。大力发展绿色金融，将有力促进我国生态环境改善和绿色经济发展，提升我国生态环境的稳健性和经济可持续发展能力，对防范与化解系统性金融风险、维护国家金融安全具有重要的现实意义。
大力发展绿色金融，是扩大对外开放、提升我国经济全球化水平的重要途径
首先，大力发展绿色金融，能够有效吸引国际投资。在大力推进绿色经济发展的过程中，我国需要大量的金融支撑，这为国际资本进入我国提供了巨大的优质投资机会。近年来，我国大力发展以绿色债券为代表的绿色融资工具，与国际的交流和合作不断深入。目前，中国绿色债券存量规模位列全球第二。日渐升温的国际合作，正为跨国投资提供便利条件，帮助原来难以获得资金的绿色项目融得资金，为绿色实体经济发展突破资金瓶颈开辟新路径。
其次，大力发展绿色金融，有利于中国资本走向国际市场。年以来，我国绿色金融体系快速发展，始终走在国际第一方阵。中国绿色金融的成功实践，不仅能够支持我国的绿色经济蓬勃发展，同样能够为中国资本“走出去”提供便利。特别是以绿色债券为代表的绿色金融资金，可以大力支持“一带一路”沿线等国家的新型能源、环境保护等基础设施建设，充分体现了我国的责任担当，也为深化实体经济投资等其他领域的务实合作提供了良好的契机。
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当前我国绿色金融支持实体经济转型升级存在的短板
参与机构范围有待拓展，产品结构有待丰富
从我国当前绿色金融实践情况看，参与机构仍以商业银行为主，政策性银行及非银行金融机构参与度相对较低。从绿色金融产品结构看，绿色信贷仍占据绿色金融产品的主导地位，绿色证券、绿色基金、绿色保险等产品占比仍较低，碳排放权交易、碳期权期货等绿色金融市场建设仍有待完善。此外，与绿色金融相关的金融服务机构仍然较少。产品相对单一、机构选择性少、服务针对性不强等问题，在一定程度上制约了绿色金融支持实体经济发展的能力，延缓了绿色金融促进实体经济转型升级的步伐。
标准制定仍需细化
近年来，我国绿色金融长足发展，规模迅速扩大，但由于起步相对较晚，在绿色金融标准制定等方面仍有大量工作要做。如由于多头管理等因素造成的绿色项目认定、绿色标识和机构评级等标准不统一，增加了各类机构开展绿色金融业务的成本和难度，限制了有效评价和激励机制的构建，也阻碍了绿色金融产品的流动与对接，还给绿色金融领域的国际交流合作带来一定障碍。绿色金融标准制定工作的相对滞后，使金融机构在向实体经济提供绿色金融支持时容易受到标准不明确等因素的影响，在一定程度上也削弱了绿色金融支持实体经济的针对性和有效性。
与金融科技融合水平亟须提升
金融科技领域日新月异的发展使整个金融生态环境发生了重大改变。当前，我国绿色金融发展中仍存在的诸如信息不对称、标识不清晰、资金流向不明确等瓶颈性问题，成为制约我国绿色金融支持实体经济转型升级的主要障碍，需要借助金融科技力量加以突破和解决。而当前，我国金融科技与绿色金融场景融合仍处于探索阶段，在平台建设、信息收集、数据挖掘及使用等诸多领域仍需加快推进。
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抓住机遇，提升绿色金融对实体经济转型升级促进作用
完善标准制定，夯实绿色金融支持实体经济的制度基础
应从顶层设计层面推进绿色金融支持绿色低碳经济转型发展的标准制定，健全绿色金融基础性标准，完善金融机构绿色金融业绩评价和考核指标体系。加强国际交流合作，推动我国绿色金融标准尽快与国际标准接轨。积极培育第三方认证评级机构，完善绿色金融标准监督评价体系。依托完善的绿色金融标准和评价体系加强对金融机构的考核和双向激励，鼓励引导金融机构加强通过绿色金融项目支持实体经济转型升级。
提升绿色金融市场参与度
金融管理部门应加强对绿色金融政策的宣传，强化激励机制，引导金融机构抓住绿色金融发展机遇，树立绿色金融发展理念，提升金融机构参与绿色金融的广度与深度。完善绿色信贷标识，提升信息披露质量，降低逆向选择风险，提高金融机构参与绿色金融积极性。政府部门应充分利用财政、税收等政策加大对绿色金融的支持力度，对冲绿色金融风险，提高绿色金融项目市场化水平。依托绿色金融政策引导相关企业加大绿色经济投资，鼓励各领域投资者开展绿色投资，推动全社会形成绿色发展的共识。
加快绿色金融产品创新
我国应在大力发展绿色信贷产品的同时，加强绿色金融产品创新，以实体经济需求为导向积极发展绿色债券、绿色基金、绿色保险、碳排放权交易等产品，推动多层次绿色金融市场的建立和完善，作为传统信贷渠道的重要补充。以产品创新为动力，推动绿色金融加快发展。提升政策精准性，引导绿色金融资金切实进入实体经济领域。
积极探索利用金融科技加快发展绿色金融
加快金融科技发展，加大金融科技和绿色金融的场景融合探索力度。引导金融机构充分运用互联网、大数据、区块链、人工智能等技术加快绿色金融发展科技化水平，降低信息不对称程度，加强绿色金融数据实时动态监测能力，降低绿色金融项目与实体经济对接难度。加强绿色金融、金融科技等复合型人才培养，锻造一支高素质绿色金融人才队伍，提升绿色金融创新能力，为实体经济转型升级提供坚实的人才保障。
作者单位为中国人民银行沈阳分行
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