来源：21世纪经济报道
在10月24日中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习后，区块链再次成为市场热点，讨论热烈，亦不乏争议。
实际上，央行在年11月发布过一篇1.5万字的区块链主题论文，作者为徐忠和邹传伟，从经济学角度分析了区块链的功能，从Token、智能合约和共识算法三个角度归纳出目前主流区块链系统采取的“Token范式”，并给予经济学解释。
论文认为，总的来说，目前真正落地并产生社会效益的区块链项目很少，除了区块链物理性能不高以外，区块链经济功能的短板也是重要原因。应在持续研究和试验的基础上，理性客观评估区块链能做什么、不能做什么。
论文还提了三点建议。
一是不要夸大或迷信区块链的功能。这些年的行业实践已经证明一些区块链应用方向是不可行的。特别是，现代金融体系在发展过程中不断吸收各种技术创新。技术创新只要有助于提高金融资源配置效率以及金融交易的安全性、便利性，就会融入金融体系。迄今为止，还没有一项技术创新对金融体系产生过颠覆性影响，区块链也不会例外。加密货币供给没有灵活性，缺乏内在价值支撑和主权信用担保，无法有效履行货币职能，不可能颠覆或取代法定货币。区块链的匿名特征反而会增加金融交易中反洗钱（AML）和“了解你的客户”（KYC）的实施难度。
但也要看到，我国的一些国情提供了实践区块链的机会，比如数字票据交易平台有助于缓解我国票据市场分散化的问题。
二是区块链应用要立足实际情况，不要拘泥于一些过于理想化的宗旨。比如，用科技来替代制度和信任是非常困难的，在很多场景甚至就是乌托邦。再比如，去中心化与中心化各有适用场景，不存在优劣之分。现实中完全的去中心化和完全的中心化场景都不多见。很多区块链项目从去中心化宗旨出发，但后期或多或少引入了中心化成分，否则就没法落地。比如，区块链外信息写入区块链内，往往需要一个可信任的中心化机构，完全的去中心化是不可能的。
三是目前区块链投融资领域泡沫明显，投机炒作、市场操纵甚至违规违法等行为普遍，特别是涉及公开发行交易的Token的项目。政府有关部门应加强监管，防范金融风险。
需要说明的是，央行工作论文仅为学术研讨，并不代表监管态度。
以下为论文全文（原文链接）：
区块链能做什么、不能做什么？
徐忠邹传伟
摘要：本文从经济学角度研究了区块链的功能。首先，在给出区块链技术的经济学解释的基础上，归纳出目前主流区块链系统采取的“Token范式”，厘清与区块链有关的共识和信任这两个基础概念，并梳理智能合约的功能。其次，根据对区块链内Token的使用情况，梳理了目前区块链的主要应用方向，再讨论Token的特征、Token对区块链平台型项目的影响、区块链的治理功能以及区块链系统的性能和安全性等问题，最后总结并讨论区块链能做什么、不能做什么。
一、引言
区块链最早作为比特币的底层技术由Nakamoto（）提出。但比特币的脚本语言缺乏图灵完备性2（Turing