来源：风财讯
来源：ESG老妹儿
每当分享完ESG评级的内容后，很多企业朋友都会提出这个问题。
显然，他们渴望能从「专业人士」口中，听到一些「振奋人心」的答案。
除「ESG报告」外，「ESG评级」可谓是市场最熟悉的ESG词汇。
年MSCIESG评级随着A股「入摩」进入中国市场，已被广泛认为是中国ESG发展进程中的重要事件。
之后，伴随中国资本市场国际化，海外ESG评级机构逐渐加强了对A股的覆盖，并相继走进中国企业视线中。
与此同时，中国本土化的ESG评级机构也在近几年快速崛起。
目前，ESG评级在全球ESG投资生态中扮演着「筛选投资标的」和「指引资金流向」的作用。
从长期来看，ESG评级最终将发展成为如信用评级一般，不可或缺且不可替代。
因此，认识并理解ESG评级的「游戏法则」，对于想要从中获益的企业来说是必要的。
为此，下文将主要回答三个问题：
第一，ESG评级都有哪些。
与其他文章不同，我们并不会逐一介绍每个评级的概况。
我们将依据不同维度，将国内企业接触较多的ESG评级体系划分为不同类型，以便读者理解不同ESG评级的运作机制和发挥作用的场景。
第二，如何参与ESG评级。
虽然ESG评级已经流行了一段时间，但对于大多数中国企业来说，仍然是一个陌生的概念。
很多刚开始接触ESG的企业，也想要「拥有」自己的ESG评级。
为此，我们将告诉大家「入选ESG评级的方式是什么」，或者说「不同ESG评级体系会覆盖哪些企业」。
关于这个问题的答案，可能跟很多「ESG新人」理解的略有不同。
第三，就是企业最关心的问题——提升ESG评级有什么意义。
01
ESG评级都有哪些？
据我们所知，相比国内本土评级，海外几家主流的ESG评级体系受欢迎程度更高。
其本质原因并非国内ESG评级不够「好」，而是因为海外的ESG投资是ESG评级的主要应用场景。
国际性的ESG评级体系具有先天优势，更容易被海外投资者接受和采纳。
而沿着ESG生态的传导链条，企业不得不对海外主流ESG评级「另眼相看」。
整体来看，中国企业接触比较多的海外ESG评级体系共有九个，包括：
MSCIESG评级；
标普全球（SPGlobal）企业可持续发展评估（CorporateSustainabilityAssessment，CSA）；
富时罗素（FTSERussell）ESG评级；
路孚特（Refinitiv）ESG评分；
Sustainalytics企业ESG风险评级；
香港品质保证局（HKQAA）ESG评级；
碳信息披露项目（CDP）；
EcoVadis企业社会责任评级；
GRESB（GlobalRealEstateSustainabilityBenchmark）评级。
首先，按照机构类型的不同，上述九项ESG评级体系背后的主体可以分为两类。
一类是指数公司，主要是MSCI、标普全球、富时罗素三大全球指数公司，它们的核心业务其实是指数。
因此，对于三大指数公司来说，推出ESG评级体系实际上是为了支持其指数业务。（回答第三个问题时，我们还会强调这点）
另外一类是数据公司，它们是通过收集、处理和分析ESG数据，以建立系统的ESG数据库。
对于数据公司来说，之所以构建ESG评级体系，主要是想体现其数据结构化和可被使用的程度。
ESG数据公司也可能会与其他机构（包括ESG评级机构）建立合作，以扩充后者的ESG数据量或辅助后者开展ESG投资活动。
其次，从评价内容来看，虽然都被笼统地称为「ESG评级」，上述九项评级体系并非完全覆盖所有维度。
第一类是综合性的ESG评级体系，即评价内容包含E、S、G三个维度，而非聚焦在某个方面或某项议题。
除CDP外，其余八项都是综合性的ESG评级体系。
第二类就是CDP。
与其他几项评级体系不同，CDP主要侧重于环境维度的评价，并聚焦在气候变化、水资源和森林三个议题上。
正因为如此，凭借在环境领域的专业性，CDP的评级结果也会被其他综合性的ESG评级体系所参考。
最后，按照评级主动性，上述九项ESG评级体系还是可以分为三类。
一类是「主动」评级，即企业通过问卷等形式「主动」向评级机构提供ESG数据，如CDP、EcoVadis、GRESB评级等。
第二类是「被动」评级，即企业「被动」接受评级机构的ESG评估、分析和定级，相关数据是由评级机构自行收集的。
除上述三个评级和标普全球CSA评估外，其他均为「被动」评级。
不过，目前的趋势是，「被动」评级机构逐渐开放了企业沟通渠道，以便企业进行信息复核和补充，比如MSCI、富时罗素等。
第三类是「主动被动」相结合的评级，典型代表就是标普全球CSA评估体系。（下文将对此进行详细介绍）
正是由于评级主动性质的差异，企业参与各个ESG评级的方式也略有不同。
02
如何参与ESG评级？
对于「主动型」的ESG评级，企业主动与评级机构联系，并通过线上信息填报系统提交ESG数据即可。
不过，整体来看，「主动型」ESG评级的问卷调查较为复杂——不仅涉及的指标颗粒度更细，而且往往需要更为详细的企业资料。
若想在此获得理想的ESG评级结果，企业需要投入额外的精力和资源。
与「主动型」评级不同，能否被纳入「被动」评级的决定权并不掌握在企业手中。
目前，MSCIESG评级、富时罗素ESG评级以及香港品质保证局（HKQAA）ESG评级，都有相对明确的企业参评范围。
其中，参与全球两大指数公司——MSCI和富时罗素的ESG评级，前提是必须是其指数成分股。
目前，MSCI各类指数纳入了大约只中国大陆企业，包括A股、H股、美股等。只有这多家企业才有MSCIESG评级。
而富时罗素基于其指数组成，已将只A股上市公司纳入ESG评级。
不过，随着中国市场的影响力，富时罗素表示将逐步把参与ESG评级的中国企业数量扩大到1,家。
至于香港品质保证局ESG评级，参与评级的条件也与ESG指数有关。
受恒生指数公司委托，非营利组织香港品质保证局对家港股和1,家A股公司进行ESG评估和打分。
基于最终结果，恒生指数公司构建了丰富的ESG指数，其中最知名的就是「恒生可持续发展企业指数系列」。
根据恒生指数公司的编制方法，其所有的ESG指数成分股均来自恒生综合指数（HSCI）或沪深股通。
也就是说，恒生综合指数成分股和沪深股通标的，才会「被动」接受香港品质保证局的ESG评级。
相比之下，标普全球CSA评估的企业范围是最明确的。
每年，标普全球都会公布年度详细的被评企业清单，邀请参与CSA问卷和评估。
有资格参与的企业主要是上一年度标普全球两大ESG指数系列——道琼斯可持续发展指数（DJSI）和标普ESG指数的成分股，以及在今年有可能入选的企业。
根据标普全球公开的企业列表，年共有家中国企业有资格参与CSA评估。其中家与DJSI有关，剩余家与标普ESG指数有关。
此外，从今年开始，标普全球开始邀请有兴趣进入国际资本市场的企业「主动」参与。
如果说，邀请企业填写问卷体现了标普全球CSA评估的「主动性」，其「被动性」则体现在：
无论企业是否主动填写问卷，标普全球都会得出最终的CSA评估结果。
并且，标普全球将标注，CSA评估依据是公开信息，还是企业填写的问卷。
图：标普全球CSA评估结果
△图片来源：标普全球
至于国内的ESG评级体系，绝大多数是「被动」评级。
只要企业是上市公司，国内评级机构都会将其纳入其中，并根据公开信息进行分析和评价。
03
提升ESG评级的意义
毋庸置疑，ESG评级是一种企业ESG管理和可继续发展水平的象征。
从对ESG资金的吸引力和ESG品牌来看，提升ESG评级是「绝对」正确的。
但考虑到成本问题，企业应针对性地